面对美联储6月加息且释放年内4次加息信号，人民币汇率显得“波澜不惊”
6月14日20时，境内在岸市场人民币兑美元汇率在6.3919，盘中一度突破6.39整数关口，刷新本周以来最高点6.3890
14日人民币兑美元汇率摆脱美联储鹰派加息阴影
巴西、阿根廷等新兴市场国家干预汇市措施未能有效提振本国货币汇率，越来越多新兴市场基金趁着美元加息之际将资金从这些国家国债撤离，转投中国国债，无形放大了人民币汇率涨幅
随着近期人民币汇率在美元加息与新兴市场货币沽空潮期间显得格外坚挺，令市场对人民币未来趋势产生不同看法
人民币在此前美元大幅上涨期间表现坚挺，令人民币兑CFETS一篮子货币汇率指数在过去6个月从94.9上涨至97.3
引发市场对央行“保”人民币兑美元汇率，还是“保”一篮子货币汇率指数的猜测
近期人民币汇率能在美元年内四次加息预期升温情况下保持坚挺，主要是受中国金融业对外开放吸引更多海外资金加仓A股与中国国债，以及全球资金避险投资情绪高涨等市场因素影响
美国GDP预期被上调，通胀和核心通胀率稳步上涨、失业率被下调，美联储点阵图暗示年内加息4次，一切因素都在利好美元
14日凌晨美联储加息后，美元短暂冲高站上94整数关口就迅速回落至93.31附近，打了国际金融机构一个措手不及
随着中国金融业开放吸引越来越多海外资金投资境内债券股票，人民币正获得新的上涨动能
4-5月外资增持中国国债约1250亿元人民币，仅此一项就给中国资本和金融账户创造约200亿美元顺差，很大程度抵消美元上涨与美联储鹰派加息所衍生的资本流出压力，令人民币兑美元汇率持续保持坚挺
14日中国央行并没有跟随美联储6月加息抬高逆回购中标利率，令不少投资机构担心中美利差持续收窄将给人民币汇率未来平稳波动构成新的压力
中国央行需要对“加息”省着用，不会针对美联储每次加息都亦步亦趋地跟进加息，而是根据国内经济状况变化自主确定利率水准
但无可否认的是，这将令中美利差进一步趋于收窄，最终迫使一些对利差敏感的国际资本撤离人民币资产
上次中美利差收窄至50个基点，发生在去年年初，当时人民币汇率遭遇资本流出与单边贬值压力双双骤增的困局
在同等信用评级国家里，中国利率依然最高，加之人民币兑美元汇率跌幅最小，令不少新兴市场对冲基金意识到投资中国国债依然能获取至少4%的年化无风险收益
随着中国金融业持续开放与全球避险投资情绪高涨，中国资本项下的海外资金流入，正取代经常账顺差与外汇储备增加，成为人民币在美联储鹰派加息下得以维持平稳波动的最大推动力之一
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